#23 – Tony zlata a suchá párty

Dolárová rally pokračuje. Americký dolár stále posilňuje, prelomil paritu s eurom a je voči nemu na najsilnejších úrovniach za posledných 20 rokov. Podľa ECB má na kurz najväčší vplyv zvyšovanie sadzieb v USA. Slabé euro je pre Európu problémom aj z pohľadu inflácie. Ceny dovážaného tovaru rastú, a najmä ceny komodít a energetických surovín, ktoré sú obchodované prevažne v amerických dolároch, sú kurzom tlačené ešte vyššie.

Vývoj kurzu USDCZK (ľavá os) a EURUSD (pravá os) za tento rok

Svetové trhy majú za sebou z pohľadu na grafov skôr plochý pracovný týždeň. V pondelok ráno však otvorili o pár percent nižšie, ako v piatok zatvorili. Mierny štvrtkový optimizmus ale netrval dlho, Jerome Powel totiž počas svojho piatkového príhovoru na výročnom sympóziu FEDu spomenul, že nás ešte „nejaká tá bolesť“ čaká.

Americký index S&P 500 tak odpisuje od minulého piatku 2,5 %, paneurópsky Euro Stoxx 50 dokonca 3,7 %. Japonský Nikkei 225 a čínsky SSE stratili podobne okolo 1%. Vyše o 3 % sa prepadla aj pražská burza – podobne ako aj minulý týždeň.

Powel bez optimizmu. Šéf FEDu znova zdôraznil, že s infláciou bude bojovať navyšovaním sadzieb. Inflácia už vraj možno dosiahla vrchol, ale výrazne nespomaľuje. Nie je preto možné očakávať ani rýchlu zmenu smeru sadzieb po dosiahnutí cieľovej výšky. Analytici očakávajú septembrové navýšenie sadzieb o 0,75 percentuálneho bodu.

ECB v kliešťach. Inflácia je stále vysoká a Európska centrálna banka by tak mala reagovať zvýšením úrokových sadzieb. Rastúce sadzby sa ale prepíšu do rastúcich úrokov štátnych dlhopisov a veľmi zadlžené krajiny na čele s Talianskom budú mať problém s rastúcimi nákladmi na obsluhu ich dlhu. Zároveň rastú obavy z toho, že európska ekonomika mieri do recesie a rast sadzieb by to mohol urýchliť. Otázkou je, aké faktory pri menovo-politickom rozhodovaní ECB prevážia, aktuálne sa očakáva zvýšenie sadzieb v septembri o 0,5 %.

Centrálne banky na nákupoch tehličiek. Centrálne banky vo svete v prvej polovici tohto roka nakúpili do svojich rezerv 270 ton zlata. V súčasnej dobe neistoty sa tak usilujú o diverzifikáciu držaných aktív a znižovanie rizika. Najväčšie zásoby zlata drží americký FED (8 133 ton). Naopak Česká národná banka má vo svojich rezervách iba 11 ton a patrí dlhodobo k bankám s najnižším podielom zlata. To by sa ale mohlo v budúcnosti zmeniť. Guvernér Michl už dlhší čas hovorí o tom, že by ČNB mohla nakúpiť do svojich rezerv až 100 ton zlata.

Čína opäť znižuje sadzby. Opäť, po týždni. PBoC znížila základnú úrokovú sadzbu pre jednoročné pôžičky o 5 bázických bodov na 3,65 %, zároveň znížila základnú úrokovú sadzbu päťročných úverov o 15 bázických bodov na 4,3 %. Táto sadzba je kľúčová pre úrokové sadzby hypoték. Čína sa týmto krokom snaží podporiť realitný sektor, ktorý sa už dlhšiu dobu stretáva s významnými problémami.

Čo majú spoločné uzávierky tovární v Číne, oneskorené dodávky v Európe a znížená poľnohospodárska produkcia v USA? Všetky sú spôsobené rozsiahlymi suchami, ktoré tento rok trápia najväčšie svetové ekonomiky. V Číne extrémne horúčavy narušili fungovanie niekoľkých tovární. Dotklo sa to napríklad aj svetových výrobcov Apple, Toyota alebo Volkswagen. Veľká časť elektriny totiž pochádza z vodných elektrární, kvôli suchu sa ale elektriny nevyrobí dosť, a tak musela vláda nariadiť zastavenie produkcie.

Airbnb chystá „anti-party“ technológiu. V USA a Kanade chce zaviesť špeciálnu technológiu, ktorá bude automaticky vyhodnocovať dáta o používateľoch s cieľom zabrániť tým problematickým v rezervácii nehnuteľnosti. Airbnb tak chce ukončiť párty, ešte predtým, než začne. Už počas pandémie spoločnosť zakázala konanie osláv, čo viedlo k zablokovaniu platformy pre 6 600 používateľov.

Meme akcie sú späť. Americký študent zarobil 110 miliónov dolárov pri obchodovaní akcií spoločnosti Bed Bath & Beyond. Táto spoločnosť bola jednou z takzvaných „meme stocks”, ktoré vystrelili na začiatku roku 2021 do nezmyselných výšin. Ako si tieto akcie vedú teraz? Od svojich maxím síce rýchlo popadali, ale minimálne niektoré z nich sa držia stále prekvapivo vysoko. Napríklad ak by ste na začiatku roku 2021 investovali 100 dolárov do akcií spoločnosti GameStop, tak by hodnota týchto akcií bola teraz 8x vyššia.

Dosiahol bitcoin svoje dno? Od svojho maxima z minulého novembra stratil viac ako 60 % hodnoty, otázkou zostáva, či je dno na dohľad. Pokiaľ sa dá veriť technickým signálom, bitcoin by sa konečne mohol dočkať lepších časov. Bedlivo sledovaná metrika totiž bliká nákupným signálom. O ďalšom smerovaní ceny bitcoinu môže investorom napovedať aktivita bitcoinových ťažiarov –⁠ a tí teraz vo väčšej miere vypínajú zariadenia a na ťažbu bitcoinu kapitulujú. A práve takéto správanie sa historicky spájalo s dosiahnutím dna a následným oživením. Oveľa lepšia stratégia ako časovanie trhu je však pravidelné a dlhodobé investovanie.

Abú Zabí zostavuje kryptokomisiu. Táto vládna inštitúcia si kladie za cieľ vytvoriť regulačný rámec pre aktíva postavené na blockchaine, ktorý bude v súlade s pravidlami proti praniu špinavých peňazí (AML). Chce tak vytvoriť bezpečný a transparentný ekosystém, ktorý má urobiť tento emirát konkurencieschopnejším v rámci kryptosveta.

Opčné ETF. Doba, kedy boli ETFka len nástroj na sledovanie indexov je preč. Dnes ponúkajú oveľa širšie možnosti. Napríklad BlackRock novo predstavil pre americký trh dlhopisové ETFko, ktoré obsahuje opčnú stratégiu špekulujúcu na ďalší rast úrokových sadzieb. ETF nakupuje dlhopisy a súčasne predáva na ne vypísané call opcie, za čo inkasuje prémiu a zvyšuje tak svoj výnos. Táto tzv. „buy-write“ stratégia umožní pokročilým investorom zarobiť viac, keď sadzby zostanú rovnaké alebo porastú.

Čo je nové v Portu?

V Portu sme novo spustili tzv. Chytré prevody, ktoré umožňujú prevod inštrumentov medzi investíciami bez nutnosti ich predaja a opätovného nákupu, ak sú zastúpené v oboch investíciách. Vďaka Chytrým prevodom sa zníži daňová záťaž a zrýchli sa celý proces prevodu. Viac si môžete prečítať tu.

Pekný víkend!

Čo by ste mali vedieť, než začnete investovať do kryptomien

Napriek tomu, že sa kryptomeny stávajú bežnou súčasťou investičných portfólií, mnohí nakupujú krypto impulzívne a bez dostatočných znalostí…

Čínska ekonomika slabne a Tesla rozdelila svoje akcie 3:1

Investori automobilky Tesla získali k jednej akcii ďalšie dve a Bosch vytvorí v Prešovskom kraji 4 000 pracovných miest.