#94 S&P 500 na novom vrchole

Popredným svetovým indexom z USA a Európy sa za uplynulý týždeň darilo a zakončujú ho v zelených číslach. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite vzrástli zhodne o 1,2 %. Európsky Euro Stoxx 50 pridáva dokonca 4 %. Pozitívne prekvapil ale aj čínsky Hang Seng, ktorý je vyššie o 4,2 %. Krok neudržalo iba Japonsko a index Nikkei 225 tak odpísal 0,6 %.

Nové maximá. Všetky 3 kľúčové americké akciové indexy S&P 500, Nasdaq 100 a Dow Jones Industrial Average dosiahli nové historické maximá. Tlačí ich nahor býčia nálada, ktorá panuje medzi investormi. Akciám sa darí vďaka vyhliadkam na to, že inflácia už je pod kontrolou a ekonomika USA dosiahne na „mäkké pristátie“. Teda bez zvyšovania nezamestnanosti a prepadu ekonomiky do recesie.

HDP nad očakávania. Tempo rastu americkej ekonomiky v poslednom štvrťroku spomalilo na 3,3 % zo 4,9 % v treťom štvrťroku. To je ale napriek tomu pozitívna správa. Čakalo sa totiž, že najväčšia ekonomika sveta vykáže vo štvrtom štvrťroku iba 2% rast. Americké hospodárstvo tak naďalej preukazuje značnú odolnosť voči zvyšovaniu úrokových sadzieb, prostredníctvom ktorého americký Fed reagoval na rast inflácie. Na recesiu to teda zatiaľ nevyzerá.

Žiadne prekvapenie. ECB finančné trhy opäť neprekvapila a podľa očakávania ponechala úrokové sadzby bez zmeny, základná úroková sadzba tak zostáva na úrovni 4,5 %. Centrálni bankári tretíkrát v rade ponechávajú sadzby na rovnakej úrovni, čím bojujú s vysokou infláciou. Tá stále bráni vyzeranému znižovaniu sadzieb, keď v decembrovej medziročnej inflácii vzrástla o pol percentuálneho bodu na 2,9 % oproti novembrovým 2,4 %.

Čína rastie. V závere roku 2023 si čínska ekonomika viedla lepšie, než sa očakávalo. Hrubý domáci produkt krajiny v štvrtom štvrťroku vzrástol o impozantných 5,2 %, čo prekonalo predchádzajúce odhady a vzrástol rýchlejšie ako v treťom minuloročnom kvartáli (+4,9 %). Tento rast je veľmi významným ukazovateľom, pretože odráža, ako sa druhá najväčšia ekonomika sveta spamätáva z významných výziev, vrátane koronavírusovej pandémie a ďalších vnútorných i medzinárodných ekonomických tlakov. Čínske akcie ale zatiaľ majú čo doháňať.

Nemecká ekonomika tesne unikla recesii. Nemecký štatistický úrad zverejnil dáta o nemeckom HDP za 4. štvrťrok a celý rok 2023. V poslednom štvrťroku poklesla nemecká ekonomika medzikvartálne o 0,3 %. Tretí kvartál bol potom revidovaný o desatinu percenta nahor z -0,1 % na 0,0 %. Nebola tak splnená podmienka technickej recesie, kedy sa ekonomika medzikvartálne prepadne aspoň 2 štvrťroky po sebe. Nemecko tak utieklo hrobárovi z lopaty.

Zlepšenie, ale s výkričníkom. Najvyššie zadlženie v EÚ má aj naďalej Grécko. Grécko svoje dlhy z vysokých hodnôt vytrvalo znižuje, napriek tomu je na tom s dlhom 166 % HDP najhoršie. Zadlženie presahujúce 100 % majú Taliansko, Francúzsko, Španielsko, Belgicko a Portugalsko. Najnižšie zadlženie malo na konci 3. štvrťroku Estónsko. Na Slovensku štátny dlh vzrástol na takmer 70 miliard eur, teda 59 % HDP.

Prístavy ako klenoty. Záujem investorov o prístavy a terminály trvá. V minulom roku ich zmenilo majiteľa 16. Nákup a predaj v odvetví prístavnej infraštruktúry zaznamenali od roku 2015 výrazný nárast. Odvtedy dosiahol objem transakcií približne 100 miliárd USD. Ázia a Afrika nadobúdajú dôležitosť, cesta do Európy by tak mohla stratiť na význame.

Netflix znova ťahá. Zakončil rok 2023 v 4. štvrťroku rekordným rastom počtu predplatiteľov. V poslednom štvrťroku spoločnosť zvýšila počet svojich predplatiteľov o 13,1 milióna na zhruba 260 miliónov. Najväčší čistý nárast bol zaznamenaný v regiónoch Ázie a tichomoria a EMEA. Firme pomohla hlavne lepšia obrana proti zdieľaniu účtov medzi užívateľmi.

Gén Z miluje Nike. Nike je posledných 12 rokoch najobľúbenejšou značkou amerických tínedžerov. A v Česku to asi nebude inak. Pre 61% mladých Američanov z generácie Z je Nike prvá voľba medzi teniskami. Druhá najobľúbenejšia značka? Converse, ktorú vlastní… Nike. Just do it.

Demografia vs. financie. Pôrodnosť klesá a bude sa stále viac prejavovať v globálnej ekonomike. Demografia sa síce mení pomaly a je tak ľahké ju ignorovať. Covidová pandémia ale ukázala, že situácia je vážnejšia, než sa čakalo. Kvôli nej mnoho párov odkladalo obstaranie detí, čo môže byť prechodný jav. Na druhej strane k čoraz neskoršiemu založeniu rodiny existujú štrukturálne dôvody ako vysoké náklady na bývanie a školné.

Tesla za dvadsať tisíc. Muskova spoločnosť vraj plánuje začať v júni 2025 vyrábať nové vozidlo s označením Redwood. Jeho cena by mala začínať na 25 000 dolároch (zhruba 23 000 €). Firma tak chce lepšie konkurovať benzínovým vozidlám aj lacným čínskym elektromobilom. Nový rad by sa mohol vyrábať v továrni Tesly v Berlíne. Musk ale často termíny nedodržiava, tak uvidíme, kedy sa nového vozidla dočkáme.

Buffet opäť boduje. Automobilka so sídlom v Šen-čene BYD sa už 12 mesiacov po sebe umiestnila na 1. mieste v rebríčku predajov na domácom čínskom trhu. Prekonala tak nemecký Volkswagen, ktorý v krajine rebríčka 15 rokov dominoval. Firma, do ktorej investoval okrem iného Warren Buffett predala o takmer 30 % viac nových vozidiel ako v predchádzajúcom roku. Ovládnu čínske elektroautá čoskoro aj Európu?

Grécko 2.0. Nad slovenskými verejnými financiami visí vykričník a je potrebné pristúpiť k rýchlej konsolidácii. Ak vláda nebude ozdravovať verejné financie, riziko neschopnosti splácať pôžičky začne výrazne narastať už po roku 2025. Po roku 2030 by už štátu vážne hrozil takzvaný default (bankrot). Kľúčová tak bude rýchlosť ozdravovania verejných financií, ale zdá sa, že zatiaľ to koalíciu veľmi netrápi. Majú predsa veľa práce s rušením špeciálnej prokuratúry a znižovaním trestov pre zločincov.

Slovenské El Dorado. Kanadská spoločnosť Bugold chce na Slovensku obnoviť ťažbu zlata. Na strednom Slovensku chce urobiť vrty hlboké takmer kilometer, aby zistila, či sa ťažba oplatí. Zlatý vek dolovania slovenského zlata je už dávno preč. Intenzívna ťažba vzácneho kovu sa skončila ešte za socializmu, pričom pokusov o oživenie bolo viac, ale zväčša neúspešných. Uvidíme, či budú Kanaďania úspešnejší, tak ako zvyknú byť v našich vzájomných zápasoch v hokeji. Tam by sme zlato privítali aj my, veď naňho čakáme už 22 rokov.

Elektriny dosť pre všetkých. Slovensko vlani vyrobilo viac elektriny, než spotrebovalo a stalo sa tak jej čistým vývozcom. Spôsobil to prepad spotreby oslabeného priemyslu a pripojenie tretieho bloku jadrovej elektrárne Mochovce do siete. Slovensko sa tak stalo stalo vo výrobe elektriny sebestačné. Do susedných krajín sme v minulom roku vyviezli 14,1 TWh elektriny, čo bolo o 3,4 TWh viac ako objem dovozov. Vďaka vysokému podielu energie z “atómiek” máme na Slovensku aj pomerne čistý energetický mix. 

Prvá lastovička. Po 1,5-ročnom období zdražovania hypoték znížila úroky prvá banka na Slovensku. 365.bank upravila sadzby nadol o 0,2 p.b. Úroky s fixáciou na 1, 3 a 5 rokov sa v nej budú začínať od 4,05 %. Sadzba však zohľadňuje aj zľavy za vedenie účtu v banke a bonus za čistý príjem nad 1 500 eur mesačne. Netýka sa tak každého. S výhľadom na zníženie úrokových sadzieb ECB, ktoré by mohlo prísť v júni ale môžeme očakávať, že komerčné banky by mohli čoskoro pristúpiť k miernym zníženiam sadzieb na úveroch taktiež.

Čo nové v Portu?

Ako Slováci rozumejú investovaniu? V pondelok 29. 1. oznámime nové výsledky Indexu investičnej gramotnosti, ktoré naše vedomosti porovnajú aj s výsledkami Čechov a Poliakov. Na tlačovej konferencii v Bratislave okomentujú nové výsledky výskumu aj odborní garanti Indexu Michal Mešťan, Anetta Čaplánová, Rudolf Sivák, Eva Sadovská, Martin Luňáček a Marek Malina. 

Prajeme pekný víkend!

ECB ponechala úrokové sadzby v januári nezmenené

Európska centrálna banka ponechala úrokové sadzby bez zmeny a základná úroková sadzba tak zostáva na úrovni 4,5 %.

Prejsť na článok

FinTech review – PayPal spúšťa vlastné AI produkty a ďalšie FinTech novinky

Prinášame vám zhrnutie tých najzaujímavejších noviniek zo sveta FinTechu z uplynulého týždňa. 

Prejsť na článok