Ako sa vyvíja trend s názvom ETF?

Minulý rok preveril nervy mnohých investorov. Rovnako tak preveril aj trh burzovo obchodovaných fondov – teda ETF. Je o ne stále taký záujem? Aké ETFka najviac frčia? A čo najviac ovplyvňuje investorov? Práve na to, kam sa trh ETF posunul a aké sú jeho najnovšie trendy sa zameriame v dnešnom rozhovore s Martinom Luňáčkom, výkonným riaditeľom Portu.

Počas posledného desaťročia zažívali ETFká boom, ľudia ich stále viac uprednostňovali pred podielovými fondmi. Trvá stále táto „pasívna revolúcia“ alebo už sa trend otáča?

Trvá a k zmene nedošlo ani v roku 2022. Objem peňazí v ETF sa za posledných 5 rokov strojnásobil. Vďaka svojim výhodám ako je nízkonákladovosť, obchodovateľnosť na burze a transparentnosť ETFká valcujú podielové fondy. Rekordný príliv peňazí do ETF prebehol hlavne v roku 2021, počas minulého roka bol o zhruba 30 % slabší, ale stále väčší ako v roku 2020 alebo 2019. Máme za sebou vyše 40 po sebe nasledujúcich mesiacov, keď globálne viac peňazí do ETF pritieklo ako z nich odtieklo. Pri podielových fondoch sa toto mení každý mesiac alebo kvartál. V USA napríklad prúdi 4x viac peňazí do ETF ako do podielových fondov a tento trend sa v blízkej dobe len tak meniť nebude.

Amerika bola v týchto veciach vždy napred. Ako sme na tom ale tu v Európe?

V Európe stále dominujú podielové fondy. Zatiaľ čo v USA je už celkovo viac (asi 55 %) prostriedkov spravovaných v ETF ako v podielových fondoch, v Európe je tento pomer 90:10 v prospech fondov. Stále tiež do nich tečie trochu viac nových peňazí ako do ETF. Postupne sa to však mení aj tu. Rovnako tak v Českej republike postupne rastie obľuba ETF oproti podielovým fondom, a to aj napriek ich väčšej rozšírenosti a hojnej distribúcii cez bankové pobočky aj finančných poradcov. Presné čísla však bohužiaľ k dispozícii nie sú, pretože všetky ETF, do ktorých investujú češi, sa obchodujú na zahraničných burzách.

To sa podielovým fondom nemusí páčiť. Ako na to reagujú?

Pochopiteľne to manažérov podielových fondov trápi a vymýšľajú, ako tento trend zvrátiť. Niektorí znižujú poplatky iní sú veľmi agresívni v marketingu a negatívnej rétorike voči ETF. Komunikujú, ako investovanie do ETF nie je správna voľba a že práve oni sú tí, ktorí v tejto ťažkej dobe zhodnotia peniaze najviac, pretože presne vedia, ktorá akcia pôjde hore a ktorá dole. Hoci to spravidla nie je pravda, pretože onú krištáľovú guľu skrátka nikto nemá, bude to vždy do určitej miery fungovať a časť ľudí im uverí.

Na západe sa čoraz častejšie stretávame aj s tým, že sa podielové fondy transformujú na ETF. Držia si svoju investičnú stratégiu, ale zmení sa ich štatút a začne sa s nimi obchodovať na burze.

Aké ETF sú celkovo najviac populárne? Mení sa to?

Najväčšiu popularitu si dlhodobo držia ETFka zameraná na široký trh. Teda také, ktoré sledujú napríklad americké, európske alebo globálne trhové indexy ako je S&P 500, Eurostoxx alebo MSCI World. Ľudia najviac preferujú ETF od spoločností Black Rock a Vanguard. Veľmi rýchlo sa však ponuka ETF rozširuje, je ich na svete k dispozícii už vyše 10 tisíc a obchodujú sa vo viac ako 60 krajinách.

Čo súčasné trendy vo svete ETF?

Celý trh je stále viac rozmanitý, inovatívny a aktívny čo sa týka prístupu k správe peňazí v ETF. Už neplatí, že by ETF boli len nástroje na pasívne kopírovanie trhových indexov. Dnešná ponuka zahŕňa všemožné tematicky zamerané, sektorové alebo práve aj stále častejšie aktívne riadené ETF. Rýchlo rastie obľúbenosť tzv. ESG ETF alebo tých, ktoré investujú len do udržateľných spoločností a vynechávajú napríklad kontroverzné odvetvia ako spracovanie fosílnych palív alebo zbrojárstvo. Možno povedať, že dnes môžeme cez ETF zainvestovať takmer do ľubovoľného sektora ako v rozvinutých tak rozvojových krajinách alebo sledovať rôzne trendy odvetvia a témy ako polovodiče, batérie, čistú energiu, kybernetiku alebo napríklad oblasť starnúcej populácie.

Mení sa aj to, ako ľudia ETF využívajú?

Trochu mení a ide to ruka v ruke s tým, ako rastú možnosti vo svete ETF. Na jednej strane je tu stále majorita investorov, ktorá používa ETF na pravidelné a dlhodobé pasívne investovanie v súlade s ich pôvodnou myšlienkou. Na stranu druhú, sú ETF stále častejšie využívané aj na krátkodobé špekulácie alebo na aktívne riadenie portfólia. Investori vďaka ETF nemusia analyzovať desiatky spoločností, ale jedným inštrumentom nakúpia napríklad celý čínsky technologický sektor, pokiaľ im príde práve atraktívny.

Dáva takéto správanie investične zmysel?

To je dobrá otázka. Všeobecne platí, že snaha špekulovať, prelievať peniaze, časovať trhy sa dlhodobo drvivej väčšine ľudí nevypláca bez ohľadu na to, aké inštrumenty na to používajú. Tých, ktorí sú dlhodobo a konzistentne úspešní je len zlomok. Zmysel však môže dávať pridať si do svojho investičného portfólia napríklad sektor, ktorý je mi blízky alebo mu dobre rozumiem a verím. Pokiaľ chápem, čo sa v danom sektore deje a prečo sa ceny akcií vyvíjajú určitým spôsobom, zlepšuje sa moje investičné správanie. Som viac odolný napríklad voči panike a unáhleným rozhodnutiam v čase poklesov.

Čím to je, že ľudia častejšie siahajú po tematických a sektorových ETF?

Ono klasické pasívne investovanie je vlastne strašná nuda. Už otec pasívneho investovania John Bogle vo svojej knihe The Little Book of Common Sense Investing z roku 2007 opisoval, že proces pasívneho investovania môže byť neznesiteľne chladný a jednotvárny. Pravidelne nakupovať diverzifikovaný celosvetový index veľa zábavy a vzrušenia neprinesie.
Prinesie však veľmi zaujímavé a vlastne dlhodobo najlepšie výsledky. Len to trvá.

Pasívne investovanie nudí ľudí aj samotné médiá. Je toho relatívne málo, čo by sa mohlo písať o indexe MSCI all country world a pútalo aspoň nejakú pozornosť čitateľov. Popisuje to tzv. fenomén 95/5. Ten hovorí, že  95% investícií, ktoré nájdeme v portfóliu typického investora, médiá pokrývajú len asi 5% svojho obsahu. Naopak 95 % článkov, podcastov alebo videí je o rôznych tematických, exotických, krypto či inak „atraktívnych“ investíciách. To pochopiteľne ovplyvňuje investorov.

Máš na záver nejaké odporúčanie, ako sa vo svete ETF zorientovať a ako ETF najlepšie využiť pre svoj prospech?

ETF sú nesmierne užitočné nástroje na dlhodobé budovanie bohatstva a fungujú skvele ako základné stavebné kamene každého portfólia. Ak sú ETF pasívne riadené, ľudia by ich tiež mali „pasívne“ používať. Teda pravidelne ich nakupovať a dlhodobo držať. Nemali by podliehať ilúzii, že im uteká vlak, keď medzi svoje investície aspoň krátkodobo nezaradia ešte to či ono super trendy ETF. On žiadny vlak totiž neuteká a slová Johna Bogle sú stále platné. Pasívne investovanie je síce veľká nuda, ale raz sa vám riadne odmení.

____________________________________

Na čo si dať po prečítaní tohto článku pozor?

– Článok nie je investičným odporúčaním

– Historická výnosnosť nie je nikdy zárukou budúcich výnosov

– Investície na kapitálových trhoch sú vždy rizikové

– Portu negarantuje dosiahnutie výnosov z investície na kapitálových trhoch

– Nie ste si istí, aký rizikový profil je pre vás vhodný alebo či je pre vás vhodné napríklad tematické investovanie? Vyplňte si náš investičný dotazník a my vám poradíme.[:sk]Minulý rok preveril nervy mnohých investorov. Rovnako tak preveril aj trh burzovo obchodovaných fondov – teda ETF. Je o ne stále taký záujem? Aké ETFka najviac frčia? A čo najviac ovplyvňuje investorov? Práve na to, kam sa trh ETF posunul a aké sú jeho najnovšie trendy sa zameriame v dnešnom rozhovore s Martinom Luňáčkom, výkonným riaditeľom Portu.

Počas posledného desaťročia zažívali ETFká boom, ľudia ich stále viac uprednostňovali pred podielovými fondmi. Trvá stále táto „pasívna revolúcia“ alebo už sa trend otáča?

Trvá a k zmene nedošlo ani v roku 2022. Objem peňazí v ETF sa za posledných 5 rokov strojnásobil. Vďaka svojim výhodám ako je nízkonákladovosť, obchodovateľnosť na burze a transparentnosť ETFká valcujú podielové fondy. Rekordný príliv peňazí do ETF prebehol hlavne v roku 2021, počas minulého roka bol o zhruba 30 % slabší, ale stále väčší ako v roku 2020 alebo 2019. Máme za sebou vyše 40 po sebe nasledujúcich mesiacov, keď globálne viac peňazí do ETF pritieklo ako z nich odtieklo. Pri podielových fondoch sa toto mení každý mesiac alebo kvartál. V USA napríklad prúdi 4x viac peňazí do ETF ako do podielových fondov a tento trend sa v blízkej dobe len tak meniť nebude.

Amerika bola v týchto veciach vždy napred. Ako sme na tom ale tu v Európe?

V Európe stále dominujú podielové fondy. Zatiaľ čo v USA je už celkovo viac (asi 55 %) prostriedkov spravovaných v ETF ako v podielových fondoch, v Európe je tento pomer 90:10 v prospech fondov. Stále tiež do nich tečie trochu viac nových peňazí ako do ETF. Postupne sa to však mení aj tu. Rovnako tak v Českej republike postupne rastie obľuba ETF oproti podielovým fondom, a to aj napriek ich väčšej rozšírenosti a hojnej distribúcii cez bankové pobočky aj finančných poradcov. Presné čísla však bohužiaľ k dispozícii nie sú, pretože všetky ETF, do ktorých investujú češi, sa obchodujú na zahraničných burzách.

To sa podielovým fondom nemusí páčiť. Ako na to reagujú?

Pochopiteľne to manažérov podielových fondov trápi a vymýšľajú, ako tento trend zvrátiť. Niektorí znižujú poplatky iní sú veľmi agresívni v marketingu a negatívnej rétorike voči ETF. Komunikujú, ako investovanie do ETF nie je správna voľba a že práve oni sú tí, ktorí v tejto ťažkej dobe zhodnotia peniaze najviac, pretože presne vedia, ktorá akcia pôjde hore a ktorá dole. Hoci to spravidla nie je pravda, pretože onú krištáľovú guľu skrátka nikto nemá, bude to vždy do určitej miery fungovať a časť ľudí im uverí.

Na západe sa čoraz častejšie stretávame aj s tým, že sa podielové fondy transformujú na ETF. Držia si svoju investičnú stratégiu, ale zmení sa ich štatút a začne sa s nimi obchodovať na burze.

Aké ETF sú celkovo najviac populárne? Mení sa to?

Najväčšiu popularitu si dlhodobo držia ETFka zameraná na široký trh. Teda také, ktoré sledujú napríklad americké, európske alebo globálne trhové indexy ako je S&P 500, Eurostoxx alebo MSCI World. Ľudia najviac preferujú ETF od spoločností Black Rock a Vanguard. Veľmi rýchlo sa však ponuka ETF rozširuje, je ich na svete k dispozícii už vyše 10 tisíc a obchodujú sa vo viac ako 60 krajinách.

Čo súčasné trendy vo svete ETF?

Celý trh je stále viac rozmanitý, inovatívny a aktívny čo sa týka prístupu k správe peňazí v ETF. Už neplatí, že by ETF boli len nástroje na pasívne kopírovanie trhových indexov. Dnešná ponuka zahŕňa všemožné tematicky zamerané, sektorové alebo práve aj stále častejšie aktívne riadené ETF. Rýchlo rastie obľúbenosť tzv. ESG ETF alebo tých, ktoré investujú len do udržateľných spoločností a vynechávajú napríklad kontroverzné odvetvia ako spracovanie fosílnych palív alebo zbrojárstvo. Možno povedať, že dnes môžeme cez ETF zainvestovať takmer do ľubovoľného sektora ako v rozvinutých tak rozvojových krajinách alebo sledovať rôzne trendy odvetvia a témy ako polovodiče, batérie, čistú energiu, kybernetiku alebo napríklad oblasť starnúcej populácie.

Mení sa aj to, ako ľudia ETF využívajú?

Trochu mení a ide to ruka v ruke s tým, ako rastú možnosti vo svete ETF. Na jednej strane je tu stále majorita investorov, ktorá používa ETF na pravidelné a dlhodobé pasívne investovanie v súlade s ich pôvodnou myšlienkou. Na stranu druhú, sú ETF stále častejšie využívané aj na krátkodobé špekulácie alebo na aktívne riadenie portfólia. Investori vďaka ETF nemusia analyzovať desiatky spoločností, ale jedným inštrumentom nakúpia napríklad celý čínsky technologický sektor, pokiaľ im príde práve atraktívny.

Dáva takéto správanie investične zmysel?

To je dobrá otázka. Všeobecne platí, že snaha špekulovať, prelievať peniaze, časovať trhy sa dlhodobo drvivej väčšine ľudí nevypláca bez ohľadu na to, aké inštrumenty na to používajú. Tých, ktorí sú dlhodobo a konzistentne úspešní je len zlomok. Zmysel však môže dávať pridať si do svojho investičného portfólia napríklad sektor, ktorý je mi blízky alebo mu dobre rozumiem a verím. Pokiaľ chápem, čo sa v danom sektore deje a prečo sa ceny akcií vyvíjajú určitým spôsobom, zlepšuje sa moje investičné správanie. Som viac odolný napríklad voči panike a unáhleným rozhodnutiam v čase poklesov.

Čím to je, že ľudia častejšie siahajú po tematických a sektorových ETF?

Ono klasické pasívne investovanie je vlastne strašná nuda. Už otec pasívneho investovania John Bogle vo svojej knihe The Little Book of Common Sense Investing z roku 2007 opisoval, že proces pasívneho investovania môže byť neznesiteľne chladný a jednotvárny. Pravidelne nakupovať diverzifikovaný celosvetový index veľa zábavy a vzrušenia neprinesie. Prinesie však veľmi zaujímavé a vlastne dlhodobo najlepšie výsledky. Len to trvá.

Pasívne investovanie nudí ľudí aj samotné médiá. Je toho relatívne málo, čo by sa mohlo písať o indexe MSCI all country world a pútalo aspoň nejakú pozornosť čitateľov. Popisuje to tzv. fenomén 95/5. Ten hovorí, že  95% investícií, ktoré nájdeme v portfóliu typického investora, médiá pokrývajú len asi 5% svojho obsahu. Naopak 95 % článkov, podcastov alebo videí je o rôznych tematických, exotických, krypto či inak „atraktívnych“ investíciách. To pochopiteľne ovplyvňuje investorov.

Máš na záver nejaké odporúčanie, ako sa vo svete ETF zorientovať a ako ETF najlepšie využiť pre svoj prospech?

ETF sú nesmierne užitočné nástroje na dlhodobé budovanie bohatstva a fungujú skvele ako základné stavebné kamene každého portfólia. Ak sú ETF pasívne riadené, ľudia by ich tiež mali „pasívne“ používať. Teda pravidelne ich nakupovať a dlhodobo držať. Nemali by podliehať ilúzii, že im uteká vlak, keď medzi svoje investície aspoň krátkodobo nezaradia ešte to či ono super trendy ETF. On žiadny vlak totiž neuteká a slová Johna Bogle sú stále platné. Pasívne investovanie je síce veľká nuda, ale raz sa vám riadne odmení.

____________________________________

Na čo si dať po prečítaní tohto článku pozor?

– Článok nie je investičným odporúčaním

– Historická výnosnosť nie je nikdy zárukou budúcich výnosov

– Investície na kapitálových trhoch sú vždy rizikové

– Portu negarantuje dosiahnutie výnosov z investície na kapitálových trhoch

– Nie ste si istí, aký rizikový profil je pre vás vhodný alebo či je pre vás vhodné napríklad tematické investovanie? Vyplňte si náš investičný dotazník a my vám poradíme.