Plánované zmeny v Portfóliách na mieru

Aktualizované 31. 7. 2023

Základným princípom Portu, ako je to popísané aj v investičnej metodike, je hybridný prístup k investovaniu. Nad rámec klasického pasívneho prístupu, ktorý je založený na investovaní do široko diverzifikovaného portfólia nízkonákladových inštrumentov a následného dlhodobého držania bez vykonávania akýchkoľvek zmien, zapája Portu do správy portfólií ľudský faktor. Je ním tím portfólio manažérov, ktorých úlohou je na strategickej úrovni rozhodovať o podobe portfólií a vyhodnocovať, či súčasné trhové trendy a situácie nevyžadujú ich úpravu.

V posledných štvrťrokoch intenzívne analyzujeme finančné trhy a najmä trhy dlhopisov. Dlhopisový trh sa totiž za posledných niekoľko kvartálov značne premenil a dostal do situácie, v ktorej nebol niekoľko desaťročí.

Krátkodobé úrokové sadzby v Spojených štátoch vzrástli z nuly na viac ako 5 %. Dlhodobé úrokové sadzby potom vystúpili z 1 % na 4 %. Značne sa tak premenil tvar výnosovej krivky a to zrejme nielen z krátkodobého pohľadu. Tieto zmeny sú dôsledkom nedávnej globálnej vlny vysokej inflácie, tá však nebola jedinou príčinou. Reakcia vlád na dôsledky pandémie, vojny na Ukrajine a energetickej krízy ukazuje, že v budúcnosti sa môžu opakovať ďalšie väčšie zásahy vlád a centrálnych bánk do ekonomík, ktoré môžu mať značný vplyv na infláciu a ceny jednotlivých aktív, a to aj v dlhodobom horizonte.

Okrem zvýšenia úrokových sadzieb sa v posledných štvrťrokoch zmenila aj korelácia medzi akciovým a dlhopisovým trhom. Tá bola najviac viditeľná počas roku 2022, keď obe triedy aktív výrazne poklesli na cenách bez toho, aby aspoň jedna z týchto dvoch tried aktív investorom poskytla ochranu a zafungovala ako diverzifikačný prvok.

Pre investorov je pritom dôležité, aby bolo portfólio zložené z tried aktív, ktorých ceny sa nevyvíjajú v rôznych dobách rovnako. Také portfólio potom menej kolíše na hodnote a je odolnejšie proti krízam. V priebehu času je preto nevyhnutné vyhodnocovať, či strategické nastavenie portfólia zodpovedá investičným zámerom v aktuálnej trhovej realite.

Na tento vyššie popísaný vývoj dlhopisového trhu preto reaguje investičná komisia Portu chystanými úpravami štruktúry dlhopisovej zložky vybraných portfólií. Chceme lepšie využiť nové investičné príležitosti a možnosti, ktoré dlhopisový trh prináša.

V nasledujúcich mesiacoch preto zmeníme niektoré vaše portfóliá tak, aby fungovali ešte efektívnejšie a bol dosiahnutý čo najlepší pomer výnosu oproti riziku.

Po vykonaní úprav, ktoré sa budú týkať najmä vzájomných pomerov a štruktúry dlhopisových ETF, nájdete všetky informácie o transakciách vo svojom účte na Portu v sekcii Peňaženka a transakcie.

Všetky zmeny v našich portfóliách vykonávame po starostlivom zvážení všetkých prínosov aj nákladov. Cieľom investičnej komisie i celého Portu je dosahovať čo najlepšie investičné výsledky s ohľadom na našu metodiku a starať sa o spokojnosť vás, investorov. Veľmi nás preto teší, že sa portfóliá riadené Portu tešia najväčšej obľube zo všetkých našich produktov. Využíva ich viac ako 80 % užívateľov Portu. Pokiaľ svoje portfólio ešte nemáte, môžete si ho založiť po prihlásení v sekcii Súhrn. Keď svoj účet na Portu ešte nemáte, zaregistrovať sa môžete tu. Po vyplnení krátkeho dotazníka získate zadarmo návrh vášho portfólia na mieru.