BigTech spoločnostiam sa tento rok zatiaľ nedarí. Nie je však dôvod panikáriť

Technologickým spoločnostiam sa tento rok príliš nedarí kvôli obavám z recesie, inflácie, rastúcim clám a ekonomickej neistote. Čo za poklesom stojí a prečo nie je dôvod panikáriť alebo predávať svoje investície?

Čo sa týka amerických akcií všeobecne, tak tým sa od nového roku nedarí hneď z niekoľkých dôvodov. Začali klesať po tom, čo prezident Donald Trump zaviedol nové clá na dovoz z Číny, Mexika a Kanady. Tieto opatrenia vyvolali obavy ohľadom budúcnosti globálnej ekonomiky.

Hlavným dôvodom výpredajov na trhoch je strach, že nové clá spomalia hospodársky rast a negatívne ovplyvnia firmy aj spotrebiteľov. Najmä akcie technologického finančného a priemyselného sektora sa ocitli pod tlakom, pretože investori sa obávajú, že eskalácia obchodnej vojny by mohla viesť k nižším ziskom firiem, menším investíciám a celkovo slabšej ekonomike.

Obavy z recesie

Trump v pondelok pripustil, že ekonomika USA by tento rok mohla prejsť do recesie. Dodal, že pracuje na prerode ekonomiky vedúcej k americkej prosperite, čo môže spôsobiť turbulencie. Podľa neho ale budú len krátkodobé. Avšak väčšina investorov na trhoch Trumpovi neverí a akciové indexy pokračujú v poklese.

To narušilo očakávania Wall Street, že americké akcie budú jedným z tohtoročných najväčších víťazov. Mnoho investorov predpokladalo, že americký výnimočný status vnímanej výhody USA oproti iným krajinám, ako je ekonomická sila a technologické inovácie pomôže podporiť ďalší rok robustného rastu akcií.

Známky spomaľujúceho rastu HDP a praskliny v obchodovaní s umelou inteligenciou však tento optimizmus zatemnili. Index S&P 500 v pondelok klesol o 2,7 %, zatiaľ čo technologický index Nasdaq 100 stratil skoro 4 %. Najväčšie poklesy v pondelok utrpeli technologickí giganti.

Zatiaľ čo ekonomická sila USA zostáva v najbližších mesiacoch otázkou, ostatné krajiny zvyšujú svoje úsilie o oživenie svojich ekonomík. Čína uvoľnila ďalšie stimuly na splnenie svojho cieľa hospodárskeho rastu a Európa oznámila rozsiahle výdavky na armádu a infraštruktúru.

Americké indexy tak zmazali svoje zisky od volieb a dostali sa do straty, čo je vzácna epizóda slabšej výkonnosti oproti mnohým globálnym konkurentom. Investori doteraz do značnej miery ignorovali Trumpove výbušné politické sľuby, vrátane jeho zámeru uvaliť agresívne clá na hlavných obchodných partnerov USA, pretože verili, že tieto kroky sú iba vyjednávacími taktikami, ktoré nebudú skutočne realizované.

Trumpove clá tiež poškodili predtým silné obchodovanie s akciami firiem zameraných na umelú inteligenciu. Spoločnosť Nvidia stratila od svojho januárového maxima viac ako 1 bilión dolárov trhovej hodnoty. Spoločnosti tzv. Magnificent 7 – Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia a Tesla tento rok klesli, až na Metu. Poklesy gigantov sú tiež spôsobené veľmi vysokými očakávaniami zo strany investorov a vyššie priemerné ocenenie, ako napríklad zvyšok firiem v S&P 500.

Ekonomická neistota a obavy z inflácie

Medzitým sa Federálny rezervný systém nachádza uprostred fázy vyčkávania s úrokovými sadzbami, čo odkladá dlho očakávanú úľavu pre spotrebiteľov a podniky. Piatková správa o zamestnanosti naznačila, že trh práce zostáva stabilný, ale objavili sa známky jeho možného oslabenia. V nadchádzajúcich dňoch bude dôležitá správa o inflácii za február. Budú dôležité aj výsledky hospodárenia niekoľkých spoločností pre náhľad, ako sa firmy vyrovnávajú s rozsiahlymi politickými zmenami zavedenými Trumpom.

Už teraz niektoré spoločnosti vydali varovanie, že rastúce clá a klesajúca dôvera spotrebiteľov by mohli negatívne ovplyvniť ich zisky a viesť k stagnácii predaja v tomto roku. Dovozcovia z Číny a Mexika varovali, že Američania pravdepodobne pocítia vyššie ceny, pretože maloobchodníci prenesú zvýšené náklady na import na zákazníkov.

Poklesy sú bežnou súčasťou investovania

História ukazuje, že poklesy a výkyvy na trhoch sú bežné. Trhy sú v dlhodobom hľadisku vždy rastúce a poklesy predstavujú pre investorov možnosť, ako prikupovať za nižšie ceny. Najlepšie je nešpekulovať, držať sa svojho plánu a investovať pravidelne. Investori, ktorí sa snažia predvídať prepady a prispôsobovať svoju stratégiu, často končia horšie ako tí, ktorí nič nemenia. Najväčšou investičnou chybou je snaha časovať trh. V skutočnosti sa takmer nikomu nedarí odhadnúť správne načasovanie, čo môže viesť k strate výnosov. ​

Kľúčom k úspechu je dlhodobé a pravidelné investovanie. Aj keď teraz hlavné technologické spoločnosti, ktoré v predchádzajúcich dvoch rokoch ťahali trh, strácajú, nie je dôvod panikáriť, jedná sa totiž o normálnu korekciu, ktorá by po dvoch rokoch mohutného rastu musela prísť tak či tak.

Naše Portu portfóliá sú dobre diverzifikované a mimo USA je tu zastúpených niekoľko ďalších regiónov a tried aktív, ktoré pomáhajú so zmiernením prepadov. Výkonnosti USA však v dlhodobom horizonte veríme aj naďalej a zloženie portfólií tak nemeníme. Stále musíme mať na pamäti to, že tam pôsobia najväčšie a najsilnejšie spoločnosti na svete s globálnym dosahom a skvelým biznis modelom.

V investovaní platí jednoduché pravidlo: panika je najväčším nepriateľom investora. Najlepšou stratégiou je nerobiť unáhlené rozhodnutia a držať sa svojho plánu, pretože trh v dlhom období odmeňuje tých, ktorí sú trpezliví.