BigTech v 3. kvartáli: Skvelé výsledky, ale rastúce výdavky na AI mierne znepokojili trhy

V treťom štvrťroku 2024 technologické spoločnosti opäť zaujali investorov svojimi silnými finančnými výsledkami, hoci výdavky na umelú inteligenciu naďalej rastú a znepokojujú trhy. Microsoft, Meta, Apple a Alphabet prekonali očakávania a predstavili rekordné príjmy a zisky. Zároveň však ich čoraz väčšie investície do výskumu a vývoja v oblasti AI prinášajú otázky ohľadom budúcej ziskovosti a schopnosti udržať si existujúce marže. Ako sa títo giganti vyrovnávajú s tlakom na výdavky, ich výsledky potvrdzujú, že kľúčové segmenty – cloud, reklama a mobilné zariadenia – naďalej posilňujú ich pozície na globálnom trhu.

Microsoft: Azure ťahúňom rastu

Microsoft zverejnenými výsledkami výrazne prekonal očakávania. Kľúčovým ťahúňom bol cloudový segment Azure s medziročným rastom 33 %, čím prekonal analytické odhady. Celkové príjmy spoločnosti vzrástli o 16 % na 65,59 miliardy USD. Tento rast potvrdil dôležitosť cloudového sektora, kde Microsoft upevňuje svoju vedúcu pozíciu, najmä v podnikovom prostredí.

Odhady prekonali aj rast oddelenia produktivity a obchodných procesov (Productivity and Business Processes) zahŕňajúci kancelársky softvér Office a to s tržbami 28,32 miliardy USD. Celkovo tak výsledky reflektujú úspešnú diverzifikáciu a zameranie Microsoftu na cloud a nástroj pre produktivitu, čo firme prináša silný rast naprieč kľúčovými segmentmi.

Meta: Rast ziskov

Meta v 3. štvrťroku opäť raz prekonala odhady analytikov, ale jej akcie v reakcii odpisovali 3 %. Tržby spoločnosti sa medziročne zvýšili o 19 % na 40,6 miliardy USD a zisk až o 35 % na 15,7 miliardy USD, resp. 6,03 na akciu. Analytici v priemere očakávali, že Meta dosiahne zisk 5,25 USD na akciu pri tržbách 40,2 miliardy USD. CEO Mark Zuckerberg označil výsledky zadobré a vyzdvihol silnú dynamiku v oblasti umelej inteligencie.

Tempo rastu príjmov zaznamenalo pokles z 22 % v druhom štvrťroku a 27 % z prvého štvrťroku. Darilo sa predovšetkým reklamnému segmentu firmy, ktorého príjmy medziročne vzrástli o 19 % na 39,9 miliardy USD, a to najmä vďaka vyššej priemernej cene za reklamu o 11 %. Divízia Reality Labs zameraná na metaverzum a virtuálnu realitu sa však naďalej topí v stratách. V 3. kvartáli dosiahla tržby 270 miliónov USD a až straty 4,4 miliardy USD, čakala sa ale väčšia strata. Počet denných užívateľov aplikácií Meta stúpol o 5% na 3,29 miliardy.

Apple: iPhone nad očakávaním

Apple prekonal v príjmoch aj zisku na akciu odhady. Zisk na akciu vzrástol medziročne o 12 %, čo svedčí o dobrej výkonnosti napriek mimoriadnej položke, keď v priebehu štvrťroka Apple zaplatil jednorazovú daň z príjmu vo výške 10,2 miliardy USD, aby vyriešil dlhoročný spor z roku 2016. Spor sa týkal toho, ako spoločnosť nakladala s daňami v Írsku. Apple dosiahol príjmy vo výške 94,93 miliardy USD, pričom hlavným ťahúňom zostáva iPhone s príjmami 46,22 miliardy USD, čo prekonalo očakávania a reflektuje úspešný štart iPhone 16, ktorý bol uvedený krátko pred koncom štvrťroka.

Segmenty Mac a iPad zaostali mierne za odhady. Celkové ročné príjmy predstavovali 391,04 miliardy USD, čo je o 2 % viac ako v roku 2023. Apple však zostáva opatrný ohľadom budúceho výhľadu a naznačil, že súčasné kvartálne výsledky sú predovšetkým odrazom silného dopytu po iPhone, ktorý tvorí takmer polovicu jeho predajov.

Alphabet: Rekordné čísla a rastúci význam cloudu

Spoločnosť Alphabet v treťom štvrťroku prekonala očakávania Wall Street a vykázala rekordné výsledky, čo je pozitívnym impulz pre začiatok tohto týždňa, kedy svoje výsledky zverejňujú veľké technologické firmy. Tržby dosiahli 88,3 miliardy dolárov (+15% medziročne), pričom sa čakalo 86,4 dolárov, a hlavná časť príjmov, reklamný segment Google, prispel 65,9 miliardy dolárov oproti očakávaným 65,4 miliardám. Čistý zisk dosiahol 26,3 miliardy dolárov, čo tiež prekonalo prognózy na úrovni 22,9 miliardy. Tiež zisk na akciu ($2,12 oproti očakávaným $1,84) predčil predpovede, čo ukazuje na efektívne riadenie nákladov. Akcie po uzavretí búrz v USA reagovali rastom o viac ako 4 %.

Medzi jednotlivými segmentmi sa obzvlášť darilo Google Cloud s medziročným rastom príjmov o 35 % na 11,4 miliardy dolárov. To je dôležitý signál vzhľadom na rastúcu konkurenciu v oblasti cloudových riešení napríklad v Amazone alebo Microsofte. K ďalšiemu rastu prispeli aj príjmy z YouTube a predplatného, ​​ktoré prekonali 50 miliárd dolárov za posledné štyri kvartály. Na druhej strane Alphabet stále zápasí s tlakmi v oblasti právnych sporov, najmä protimonopolných vyšetrovaní, čo môže byť rizikovým faktorom pre dlhodobý rast. Aj napriek skvelej aktuálnej kondícii by rast Alphabetu mohol byť ovplyvnený investíciami do umelej inteligencie, kde je v rámci tzv. „pretekov v AI“ nutné vyvažovať výdavky s udržaním ziskovosti.

Výsledky štyroch technologických gigantov ukazujú, že kľúčové segmenty ako cloud, reklama a mobilné zariadenia zostávajú silné, a hoci sa investície do AI javia ako strategicky nevyhnutné, sú zároveň rizikovým faktorom. Vyššie výdavky na AI a metaverzum prinášajú nielen príležitosti, ale aj obavy o budúce marže a ziskovosť týchto firiem. Z pohľadu trhu to môže znamenať, že zatiaľ čo sa technologické spoločnosti pripravujú na ďalší rast prostredníctvom nových technológií, investori budú stále viac sledovať, ako efektívne budú schopné riadiť náklady a udržať ziskovosť v tomto náročnom, konkurenčnom prostredí.

Marek Pokorný

Marek se o problematiku finančních trhů začal zajímat již při studiu a kariéru v tomto odvětví započal na pozici reportéra akciových novinek. Nyní pracuje jako analytik finančních trhů a ekonomiky ve společnosti Portu a snaží se lidem přiblížit svět investování. Pravidelně přispívá jak články na blog tak tiskovými zprávami do médií s cílem informovat veřejnost o aktuálním dění na trzích.

Všetky články od autora